在期货投资领域，期权是一种重要的金融工具，其杠杆作用备受投资者关注。那么，怎样判断期权是否具备杠杆作用，以及这种杠杆作用会给投资风险带来哪些影响呢？
判断期权是否具有杠杆作用，关键在于分析期权价格变动与标的资产价格变动的关系。期权的杠杆效应主要通过期权的权利金与标的资产价格的比例来体现。当投资者只需支付相对较少的权利金，就能够控制价值较大的标的资产时，期权便具有了杠杆作用。例如，某股票价格为100元，一份该股票的期权权利金为5元，投资者花费5元权利金就可以获得在未来特定时间以约定价格买卖该股票的权利，相当于用5元控制了价值100元的股票，这就是期权杠杆作用的体现。
为了更直观地判断期权是否具有杠杆作用，我们可以从以下几个方面进行考量：
考量因素 判断方法 权利金比例 权利金占标的资产价值的比例越低，杠杆作用越明显。如上述例子中，权利金比例为5%（5÷100），比例较低，表明杠杆作用较强。 期权价格波动率 如果期权价格的波动率远高于标的资产价格的波动率，说明期权具有较高的杠杆性。因为在相同的标的资产价格变动下，期权价格的大幅波动会放大投资者的收益或损失。 到期时间 一般来说，距离到期时间越近，期权的杠杆作用可能越明显。因为随着到期时间的临近，期权的时间价值逐渐衰减，其价格对标的资产价格的变动更为敏感。了解了如何判断期权的杠杆作用后，我们再来看看杠杆作用对投资风险的影响。杠杆作用就像一把双刃剑，既可能带来高额的收益，也会显著增加投资风险。
当市场走势与投资者的预期一致时，杠杆作用会放大收益。假设投资者买入一份具有高杠杆作用的期权，标的资产价格上涨，由于杠杆的放大效应，期权价格的涨幅可能会远远超过标的资产价格的涨幅，投资者可以获得远超直接投资标的资产的收益。
然而，当市场走势与预期相反时，杠杆作用会加剧损失。同样以高杠杆期权为例，如果标的资产价格下跌，期权价格可能会大幅下降，投资者不仅可能损失全部权利金，还可能面临更大的亏损。而且，由于杠杆的放大作用，损失的速度和幅度都会比没有杠杆时更快、更大。